影视股回暖信号？历时五年登陆A股，博纳影业拟募资超12亿

liukang20245天前718吃瓜222

本钱商场再迎影视股IPO，老牌影业巨子博纳影业历时五年登陆A股。8月9日，博纳影业集团股份有限公司（001330，下称博纳影业）正式敞开申购，拟登陆深交所主板上市。

据发行公告，博纳影业本次揭露发行股票总数约2.75亿股，占发行后总股本的20%。本次发行价格为5.03元/股，发行市盈率22.99倍，低于中证指数有限公司发布的职业最近一个月静态均匀市盈率（47.41倍）。据此预算，博纳影业上市时的市值将到达69亿元左右。

主营事务与发行人附近的上市公司市盈率水平状况（数据到2022年8月3日，来历：Wind）招股书显现，博纳影业估计征集资金13.8亿元，扣除发行费后估计征集资金净额为12.4亿元，将用于出资博纳电影项目以及博纳电影院项目。博纳电影项目拟投入征集资金10.3亿元，博纳电影院项目拟投入征集资金2.1亿元。其间，电影项目出资总额算计16.80亿元，包含《智取威虎山前传》《红海举动2》《虎鲸举动》《反恐举动》《苦战上甘岭》《克什米尔公主号》《汶川大地震》《一代枭雄》《无名》和《少年时代》等10部影片。电影院项目首要触及北京亦庄天街店、重庆高新天街店及南宁青秀天街店等在内的10家影院，包含装饰、荧幕、座椅、还音设备、放映设备、集成体系、办公设备及辅佐设备等。

数据来历：招股书从美股到A股博纳影业成立于2003年，是国内首家从事电影发职事务的民营企业。现在累计出品影片超越250部，累计总票房超越600亿元，在我国电影前史票房榜前十五名中占有四席，近年来发行影片的票房占比稳居民营发行公司前三。

数据来历：招股书博纳影业的主营事务掩盖电影的出资、发行、院线及影院等工业链上下游环节，是业界少量完结工业链条闭环的企业之一。除该公司以外，进行全工业链布局的职业巨子仅我国电影（600977）和万达电影（002739）。作为国内影视职业的名列前茅的头部企业，博纳影业的上市之路却是好事多磨。从美股回归A股，博纳影业用了整整五年。

2010年，博纳影业在美国纳斯达克证券买卖商场挂牌，成为首家赴美上市的我国内地影视集团，一时风头无两。但是博纳影业在美股商场的体现并不尽善尽美。2015年，在A股上市的华谊兄弟和光线传媒市值一度到达博纳影业的十倍。

2016年，博纳影业境外全资子公司BFG完结私有化买卖，正式从美股退市，迈出回归A股的脚步。2016年末至2017年3月，博纳先后进行了两次融资，融资总额到达35亿元，出资方包含阿里影业、腾讯、中信证券等大牌组织以及张涵予、黄晓明、章子怡等明星股东。

2017年，博纳影业初次向深交所提交上市请求。2019年，受瑞华会计师事务所造假风云牵连，博纳上市进程被逼间断。然后影视商场监管加强，本钱热潮逐步退去，职业进入隆冬期。一起，A股商场紧缩，成功上市的影视股越来越少，不少影视公司挑选借壳上市或许赴港上市。

据Choice数据计算，2020年24家A股影视公司中，有19家公司当年净利润为亏本，亏本率挨近80%。2021年，华谊兄弟净利亏本2.46亿元，光线传媒净利亏本3.12亿元，金逸影视净利亏本3.56亿元，美好蓝海、ST北文等数家影企均亏本超越亿元。

在此布景下，博纳影业董事善于冬仍坚持“不借壳，不走捷径，老老实实排队IPO”。2020年8月，博纳影业再次向深交所递送招股书，并于2020年11月首发过会。直到2022年7月，博纳影业的上市资历正式经过证监会批复。

股东阵型强壮

博纳影业过硬的事务才能以及背面强壮的股东阵型使其坚持了国内电影商场的占有率。据招股书显现，博纳影业首要股东包含了阿里、腾讯、中信证券等本钱巨子以及张涵予、黄晓明、章子怡等明星股东。

发行人股权结构图与此一起，博纳影业成功打造了《智取威虎山》《红海举动》《我国机长》等一系列主旋律体裁电影，其间《长津湖》以57.75亿元的总票房成为我国影史票房冠军。在主旋律体裁电影方面的运作已成为博纳影业的中心竞争力。据招股书发表，未来博纳影业出资的电影项目仍以主旋律体裁为主。

财报数据显现，博纳影业2017-2019年成绩坚持稳健，别离完结营收19.97亿元、27.84亿元、31.16亿元，归母净利润为1.99亿元、2.64亿元、3.15亿元。其间，电影事务营收占总营收的半数以上。受疫情影响，2020年国内影院根本处于歇业状况，公司营收骤降至16.1亿元。2021年公司营收康复至31.2亿元，归母净利润为3.63亿元。跟着疫情防控局势改进，电影商场逐步复苏，博纳影业2022年成绩呈上升态势。2022年上半年，博纳影业完结营收14.72亿元，同比上升81.89%，归母净利润到达2.36亿元，同比上升783.15%%。公司估计2022年1-9月将完结营收21.54亿元至22.79亿元，同比上升56.41%至65.51%，净利润约1.47亿元至2.37亿元，同比上升100.06%至223.00%。

博纳影业IPO或将提振商场心情

据前瞻工业研究院计算，2016-2019年，我国电影票房收入继续增加，并成功打破600亿大关。2020年，受新冠疫情影响，我国电影票房收入仅为203亿元，不到2019年票房收入的三成。到2021年12月中旬，我国电影票房收入457亿元，较2020年康复较快。

在疫情重复、内容供应缺乏的负面影响下，2022年上半年全国累计票房累计172亿元，同比下降37.7%。但据灯塔专业版数据，2022年6月全国票房累计19.2亿元，较去年同期的21.03亿元比较已康复九成，止住了接连3个月票房未破10亿元的低迷体现。艾媒咨询研报剖析称，新冠疫情对我国线下影院冲击较大。但在疫情常态化防控下，我国文化娱乐开销继续添加，我国影视职业商场规划有望在2024年到达3618亿元。

虽然疫情的影响没有彻底消失，影视公司遭到本钱商场冷遇已久，我国影视职业商场的整体规划仍坚持增加。博纳影业获准上市或将在必定程度上提振商场心情。

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